Impacto económico de la invasión rusa de Ucrania

El impacto económico de la invasión rusa de Ucrania comenzó a finales de febrero de 2022, días después de que Rusia reconociera dos repúblicas ucranianas separatistas y lanzara la invasión de Ucrania. Las sanciones económicas posteriores se han dirigido a gran parte de la economía rusa, a los oligarcas rusos y a miembros del gobierno ruso.^[1]​^[2]​

Los precios del trigo subieron a sus cotas más altas desde 2008 en respuesta al ataque.^[3]​ Ucrania es el cuarto mayor exportador de maíz y trigo y el mayor exportador mundial de aceite de girasol, con Rusia y Ucrania exportando juntos el 29 % del suministro mundial de trigo y el 75 % de las exportaciones mundiales de aceite de girasol. La recuperación de las capacidades de producción de cultivos puede llevar años, incluso después de que los combates se hayan detenido.^[4]​ El aumento de los precios del trigo como resultado del conflicto ha tensado a países como Egipto, que dependen en gran medida de las exportaciones de trigo de Rusia y Ucrania, y ha provocado temores de disturbios sociales.^[5]​ El 24 de febrero de 2022, China anunció que eliminaría todas las restricciones al trigo ruso, en lo que el South China Morning Post llamó un potencial «salvavidas» para la economía rusa.^[6]​

La guerra en Ucrania también ha provocado una pérdida significativa de capital humano, la destrucción de la infraestructura comercial agrícola, enormes daños a la capacidad de producción, incluso mediante la pérdida de electricidad y una reducción del consumo privado de más de un tercio en relación con los niveles anteriores a la guerra.^[7]​

Desde el inicio de la invasión rusa a Ucrania, numerosas compañías extranjeras comenzaron a abandonar temporalmente y cerrar sus sedes y tiendas tanto en Rusia como en Bielorrusia. Entre ellas:^[8]​

Un informe encargado por el gobierno sueco sobre la economía rusa, fechado el 1 de octubre de 2024, destaca cómo la "niebla de la guerra" distorsiona tanto los datos económicos como las narrativas sobre la situación en Rusia, e insta a la cautela al interpretar las estadísticas oficiales. El informe identifica desequilibrios económicos crecientes, incluidas políticas fiscales y monetarias inconsistentes, y advierte que las reservas utilizadas para financiar los gastos de guerra podrían agotarse en un año. Asimismo, señala un aumento de las presiones sobre el sistema financiero debido a los préstamos subsidiados en un contexto de altas tasas de interés, lo que incrementa el riesgo de una crisis económica futura. La dependencia de Rusia de los ingresos petroleros sigue siendo crítica, con fluctuaciones que afectan directamente la estabilidad fiscal, la inflación y el crecimiento económico. ^[9]​

Antecedentes

Crisis alimentaria mundial

Crisis energética mundial

Impacto financiero, económico y social en Rusia

Mercado de valores y precio del rublo

En Rusia, la primera ronda de sanciones económicas en respuesta a la invasión rusa de Ucrania tuvo un efecto inmediato. La bolsa rusa se desplomó, cayendo un 39 %, según lo medido por el RTS Index, el 24 de febrero de 2022, el primer día de la invasión, con caídas similares en los días siguientes. El rublo cayó a mínimos históricos cuando los rusos se apresuraron a cambiar dinero.^[22]​^[23]​ Las bolsas de valores de Moscú y San Petersburgo fueron suspendidas.^[24]​ El Banco de Rusia (Banco Central) anunció sus primeras intervenciones en el mercado desde la adhesión de Crimea a Rusia en 2014 para estabilizar el mercado. También elevó las tasas de interés al 20 % y prohibió a los extranjeros vender valores locales.^[25]​ Las sanciones ponen al fondo soberano de Rusia en riesgo de desaparecer.^[26]​ Se han reportado largas filas y cajeros automáticos vacíos en ciudades rusas.^[27]​^[28]​

La segunda ronda de sanciones dirigida a varios bancos rusos retirados de SWIFT y con sanciones directas al Banco de Rusia vio caer el valor del rublo un 30 % frente al dólar estadounidense, a tan solo ₽119/$1 a partir del 28 de febrero de 2022.^[29]​ El Banco de Rusia elevó las tasas de interés al 20 % como resultado, en un intento de equilibrar el rublo que se hunde, cerró temporalmente la Bolsa de Valores de Moscú, ordenó que todas las empresas rusas vendieran el 80 % de las reservas de divisas y prohibió que los extranjeros liquidaran activos en Rusia.^[30]​^[31]​ Luego de diferentes medidas establecidas por el banco central de Rusia el rublo logró una recuperación para principios de abril del 2022. Dentro de las medidas ejercidas por el Kremlin destacó la exigencia de que los países «hostiles» a Rusia pagaran la compra de Gas en Rublos.^[32]​ Debido a la crisis energética Europea, los países miembros optaron por llegar a un acuerdo en el que la UE pagará su consumo a través de Gazprombank, filial de Gazprom, que quedó fuera de la exclusión del sistema de pagos SWIFT.^[33]​ Para el 6 de abril el valor del Rublo frente al Euro y Dólar era similar al que tenía previo a la invasión de Ucrania.^[34]​ A finales de 2022, el Banco Central de Rusia anunció una contracción de la economía del país de entre un 2,5 y 3 % del PIB y una inflación del 12 %, datos macroeconómico mucho mejores que las predicciones de los países sancionadores.^[35]​

Petróleo crudo

Como resultado de la invasión, los precios del petróleo Brent subieron brevemente por encima de los US$100 por barril por primera vez desde 2014 antes de perder algunas de sus ganancias. En total, desde el 22 de febrero, cuando comenzaron las sanciones, hasta el 28 de febrero, cuando se aplicaron las sanciones al Banco de Rusia, el precio del West Texas Intermediate y el Brent aumentaron aproximadamente $5/bbl.^[36]​^[37]​

El 27 de febrero de 2022, BP, una de las siete compañías de petróleo y gas más grandes del mundo y el mayor inversor extranjero en Rusia, anunció que se desinvertía de Rosneft.^[38]​ La participación de Rosneft comprende aproximadamente la mitad de las reservas de petróleo y gas de BP y un tercio de su producción. La desinversión puede costarle a la compañía hasta US$25 000 millones y los analistas señalaron que era poco probable que BP pudiera recuperar una fracción de este costo.^[39]​ El mismo día, el Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega, el fondo de riqueza soberana más grande del mundo, anunció que se desharía de sus activos rusos. El fondo poseía alrededor de 25 000 millones de coronas noruegas (US$2830 millones) en acciones de compañías rusas y bonos del gobierno.^[40]​

Reacciones

Kristalina Gueorguieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, advirtió que el conflicto representa un riesgo económico sustancial para la región e internacionalmente y agregó que el Fondo podría ayudar a otros países afectados por el conflicto, complementando un paquete de préstamos de US$2 200 millones que se está preparando para ayudar a Ucrania. David Malpass, presidente del Grupo del Banco Mundial, dijo que el conflicto tendría efectos económicos y sociales de gran alcance e informó que el banco estaba preparando opciones para un apoyo económico y fiscal significativo a los ucranianos y la región.^[41]​

Reacción de empresas extranjeras

Referencias